8月30日，万马股份半年报披露。上半年公司营收72.39亿，同比增长1.22%；归母净利润2.81亿，同比增长49.55%，盈利能力进一步提升。公司持续加大研发投入，上半年研发投入总额2.76亿，同比增长7.56%。从单季度看，公司第二季度归母净利润达到1.89亿，创单季度历史新高。
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值得一提的是，公司2023年累计被调研23次，接待机构投资者达81家。
高分子超高压二期项目顺利投产
资料显示，万马股份主要从事电线电缆、新能源（充电桩）和高分子材料（线缆材料）等业务。其中，公司在电缆绝缘料领域市场占有率全国第一，产销规模多年位居行业前列。公司自主研发的“高压电缆(110kV)超净XLPE绝缘料”等多项产品打破国际垄断，填补国内空白；220kV超高压电缆绝缘料通过了由中国电力企业联合会组织的国家级新产品鉴定，同时已挂网运行。
公司半年报称，目前湖州基地全面投产，产能利用率同比提升；超高压二期项目实现顺利投产，将实现新增年产2万吨超高压用超净绝缘料的生产能力，从而加速推进高压电缆料的国产替代进程，解决高压电缆料卡脖子现象，满足下游客户需求。
市场分析人士指出，随着公司产能，尤其是高压电缆料等优质产能的投产，公司规模化效应及盈利能力将进一步提升。这一点在财务数据中已有体现，根据半年报数据，公司营业成本同比增长0.03%，增幅低于营业收入1.22%，推动毛利率提升1.02%。尤其是，高分子材料业务，在产品发出量增长14%的情况下，净利润实现同比增长 48%。
同时公司通过与上游展开战略合作，从原料端降低成本，扩大成本竞争优势。今年8月，万马股份与中石化进行战略合作，联合开发110kV及以上超高压电缆基料，发挥中国石化产、销、研一体化优势。
拐点渐近新能源充电业务值得期待
除高分子材料业务外，市场最关注的是公司的充电桩业务。万马股份专注于充电设备研发生产和充电场站运营，是新能源充电桩领域国内知名品牌，公司目前已初步构建“智能化城市快充网”。根据充促盟最新公布的《2023 年 6 月全国电动汽车充换电基础设施运行情况》数据，公司目前公共充电桩保有量为 29278台，充电站保有量为 2484 座。
2023年上半年，公司充电设备销售合同签约额较上年同期提升 51%，发出额较上年同期提升 108%；在场站运营方面，平台充电量同比提升 17%；在新品研发方面，360kW 1 拖 12 群充产品通过小批量验证，480kW 1 拖 12 群充产品进入测试阶段，直流枪线实现自主生产。上半年销售收入稳步提升，为全年目标达成奠定良好基础。
随着新能源汽车产业快速发展，特别是在政策与市场需求共同提振下，充电桩产业迎来重要发展机遇期。光大证券认为，随着渗透率提升，“充电焦虑”取代“里程焦虑”成为新能源汽车发展的核心痛点。电动车渗透率抬升带来终端充电需求大幅提升，车桩比缺口、政策补贴等共同驱动充电桩行业景气度上行。
据中泰证券测算，我国及欧美充电桩市场规模有望从2022年的402亿元增长至2025年的1674亿元，年复合增长率达60%。其中，欧美市场充电桩年复合增长率有望达79%，国内市场年复合增长率有望超40%，未来直流充电桩规模增速更高。
拟定增17亿巩固南北联动战略
今年5月，万马股份披露了一份17亿元的募资预案，募集资金主要用于“青岛万马高端装备产业项目（一期）”、“年产 4 万吨高压电缆超净 XLPE 绝缘料项目”、“年产 16,000 公里电线电缆建设项目”、“上海新材料研究院建设项目”等。目前，申报材料已经获得深交所受理及反馈。
公司内部人士表示，此次募资主要为实施“南北联动”、“一体两翼”发展战略，推动北方基地建设，扩充高压电缆绝缘料产能，提升新材料研发能力，扩大全国布局。
目前公司业务主要辐射华东地区，2022 年度，华东地区营业收入占比为 51.16%，华北地区营业收入占比仅为 11.24%。随着青岛万马高端装备产业项目（一期）的落地，将为公司开拓华北市场，打下坚实的基础。业内人士指出，万马股份控股股东海洋控股集团本次认购比例为25.01%，也为市场打下了一针“强心剂”，有利于提升市场信心。
得益于业绩的增长潜力，万马股份获得机构持续关注。今年上半年，公司累计被调研23次，接待机构投资者达81家。东方证券研报认为，作为行业龙头，公司未来将最大化得益于国产化替代、技术领先带领产品结构不断优化、海外业务占比不断提升共同有利于提升公司盈利能力。
来源：览富财经网
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